(1)中期看好A股表现；看好中国居民资产配置向权益转移中期趋势；

　　(2)对明年A股市场谨慎乐观，估值面临收紧压力；

　　(3)消费、科技、医药仍是中长期优质赛道；

　　(4)上述优质赛道白马龙头公司估值处于历史高位。

　　但投资者对短期配置有较多分歧，尤其是周期股、金融股都已经有所表现之后，其相对吸引力是否在下降，倾向当前超配顺周期消费、金融、周期板块或是科技成长的投资者都有一定数量。

　　从中期看，自上而下看，A股的核心关注焦点在于流动性收紧与盈利复苏的幅度问题，自下而上看，A股的核心关注焦点在于，今年估值没有大幅扩张，估值还未处于历史高位的行业中有多少能够在明年出现强劲的盈利增长。因此中期配置结构，我们认为存在动态调整的空间。

　　从短期看，市场流动性预期边际改善，复苏预期深化，A股震荡上行趋势继续，短期配置仍建议以顺周期为主线(包括金融、可选消费、涨价链、出口链等)，观察中美下一步政策力度，逐步关注成长股机会，行业上重点关注：保险、银行、券商、军工、白酒、汽车(包括新能源汽车)、白电、化工、有色、机械等。